企业公布2023 年年中汇报。医疗上半年度，半年报评公司实现营业收入1.98 亿人民币，价销绩快镜同比增长48.37%；归母净利润3987 万余元，售业速增同比增长277.1%；归母扣非后净利润3371 万余元，长隐同比增长338.9%。形眼第二季度，勒第公司实现营业收入1.25 亿人民币，增长同比增长53.84%；归母净利润2646 万余元，曲线同比增长224.0%；归母扣非后净利润2233 万余元，医疗同比增长261.0%。半年报评

   收益超出预期，价销绩快镜安全性滴注与心脏康复提高强悍：2023 上半年度，售业速增企业收入同比增长48.37%，长隐主要源于订单井然有序生产制造、形眼生产量的提升、公司持续技术革新、工艺改进和新市场拓展，且完成夹层玻璃预灌封注射器清理铝硅酸盐包装设备、夹层玻璃预灌封注射器插针机、营养成分管道自动切管机等设施新增加。分区域来讲，安全性滴注类单机版、心脏康复类单机版、安全性滴注类连线机各自完成收益3101.5 万余元（同期相比 49.9%）、742.5 万余元（同期相比 101.2%）、1.10 亿人民币（同期相比 77.9%）。

   盈利高速发展，营运能力提高，充裕合同负债给予提高确保：2023 上半年度，公司实现业绩增长远远高于收入增加，营运能力大幅度提高，在其中管理费用率、研发费用率波动较大，各自完成同期相比-5.29、-6.74 ％，主要由于企业收入持续增长，及部分预研项目产生市场销售从研发支出转走。除此之外，报告期末，企业合同负债做到1.11 亿人民币，对比最初6005 万余元完成提高84.9%，对于我们来说持续增长的合同负债侧边体现出企业充裕订单，跻身后面提高确保。

   合理布局隐形眼睛CDMO，刻画第二增长曲线：依据Statista 数据信息，2022 年我国隐形眼睛市场容量已经超过10 亿美金，预估2022-2027 年CAGR 为8.91%，得益于近视人数提升及颜值经济等多种因素行业景气指数高。隐形眼睛生产制造集高分子材料、电子光学、机械设备等学科于一身，协作完成增产能和高产品合格率难度高，90%内地知名品牌依靠台湾和韩国代工生产。公司在2022 年5 月创立“浙江省迈得顺”隐形眼睛控股子公司，并联合来源于望隼高新科技分公司江苏省视准古总出任产品总监，“自动化技术优点 日资工作经验扶持”助推隐形眼睛CDMO 业务流程顺利开展，现阶段已产出率样照且进到认证环节，且有多种在研项目推动。台湾代工生产或出现供货周期不稳与进口关税等诸多问题，企业有希望乘市场发展车风，打造出第二增长曲线。

   财务预测与定级：我们预计2023-2025 年公司归母净利润为1.21、1.63、2.20 亿人民币，同比增长80.6%、34.6%、34.9%，相匹配PE 分别是29X、21X、16X，保持“加持”定级。

   风险防范：新签署单大跳水；隐形眼睛获准大跳水；限售解禁风险性。